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12月28日，海澜之家股份有限公司发布公告称，已于12月27日首次以集中竞价方式回购股份193.29万股，占公司总股本0.04%，支付总金额为1637.17万元。这是海澜之家首次回购股份，十天前，海澜之家还披露了一份五年回购规划，即2018至2022年间，每年以前一年度净利润的20%至30%资金回购公司股份。

海澜之家曾在12月22日的回购预案中表明，公司决定回购股份，是基于对未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，同时用于减少公司注册资本。有业内人士认为，海澜之家此举既体现了对自身的信心，也是为了稳住投资人。

在截至9月30日的前三个季度内，海澜之家的业绩表现被第三季度拖了后腿。

财报显示，期内该公司营收同比增长4.53%至130.42亿元，毛利率略微增长至40.59%。线下销售额同比微涨2.9%至116.32亿元，线上销售额虽然增长了26.36%，但仅占总收入4%。分季度看，海澜之家第一、二、三季度营收的增速分别为12.16%、3.28%、-6.09%。

有业内人士分析称，海澜之家业绩下滑是受到了疲软的整体零售环境，以及天气因素导致秋装销售遇阻的影响。财报公布后，10月29日海澜之家股价跌停，10月30日开盘后再跌8%。

海澜之家这两年一直在快速布局，在2017年成为了中国市值最高的时尚企业——在“2017中国企业500强”榜单中，海澜集团以营业额933.05亿元、净利41.33亿元排名服饰榜榜首。但积极拓展市场版图、延伸业务领域的同时，出现了一些“扩张后遗症”，让集团显露疲态。

海澜之家已经不仅仅是“男人的衣柜”了。旗下的主力品牌除了海澜之家男装外，还有女装品牌爱居兔、童装品牌爱居兔kids和商务职业装圣凯诺。

自2017年海澜集团董事长周建平之子周立宸“二代接班”，担任总裁后，海澜之家的转型升级动作一直不断。

先是推出了年轻时尚服装副牌HLA Jeans，又先后入股了广州快时尚品牌Urban Revivo和童装品牌英氏婴童，试图在快速增长的婴童市场寻找利润增长点。此外，也向家居生活方式领域伸出了触角，旗下定位为“一站式家居产品集合店”的新品牌海澜优选生活馆， 在2017年10月完成了在线上线下的布局，里面还卖化妆品。

同一年，海澜之家收购了境外子公司“EMPIRO MARKETING”和“MALAYSIA MARKETING”100%股权，这两个公司的主要经营范围包括货物进出口、其他服装辅料的进出口、及服装、服饰用品的零售业务。收购完成后，可以满足海澜之家拓展海外业务的战略需要。

不过，海澜之家的快速扩张面临着如何消化库存的问题。2017年海澜之家期末存货84.92亿元，即便同比下降1.62%，也比同行业七匹狼8.88亿的库存超出近10倍。扩张转型、发展新门店，又将带起新一轮的库存压力。

而男、女装业务也面临瓶颈。

海澜之家于2011年创立的女装品牌爱居兔，在过去三年中单店营业额一直在下降。2017年整年一家店平均营收只有85万元，每天销售额两千余元，考虑到人工成本、租金等费用后，店铺运营盈利压力很大。

由于开店速度快，新店占比较大，摊薄了单店营收和毛利率，再加上较大的打折力度。2018年上半年，爱居兔的毛利率为29%，同比下降近9%，只达到了男装业务的一般水平。

男装业务的竞争也愈发激烈。在市值前100名的中国服装公司里，除了供应链端的公司，男装公司数量远超过女装。在过去的二十多年中，许多本土男装企业甚至占据了A股中服饰分类的大头。

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