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海澜之家“负重前行”:一季度营收下滑36.8%,2019年末存货达90亿

2022-10-28 21:07:29 256

摘要:每经记者:张潇尹 每经编辑:梁枭4月28日晚间,海澜之家(600398,SH)发布2020年度一季报。数据显示,报告期内公司实现营业收入38.48亿元,同比下滑36.80%;实现净利润2.95亿元,同比下滑75.59%。相关经营数据显示,公...

每经记者:张潇尹 每经编辑:梁枭

4月28日晚间,海澜之家(600398,SH)发布2020年度一季报。数据显示,报告期内公司实现营业收入38.48亿元,同比下滑36.80%;实现净利润2.95亿元,同比下滑75.59%。相关经营数据显示,公司旗下海澜之家系列及圣凯诺品牌的营收均有不同程度下滑。

同样在4月28日晚间,海澜之家发布2019年年报。数据显示,2019年末存货达90.04亿元。公司对此表示,由于公司运营模式的特点,同时主品牌海澜之家的产品销售两季,导致公司存货规模较大,相应存货管理成本较高。

而上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄则认为,海澜之家库存高企,与公司的门店运营、商品企划、商业模式等方面均有关系。

一季度线下销售下滑近四成

海澜之家2020年一季度主要经营数据显示,报告期内,公司海澜之家系列贡献营收31.61亿元,比上年同期减少36.69%,毛利比上年同期减少10.97%,毛利率为34.73%;公司圣凯诺品牌贡献营收2.65亿元,比上年同期减少46.25%,毛利比上年同期减少4.65%,毛利率为48.32%;此外,公司海澜优选、OVV、男生女生等其他品牌的营收总计达3.12亿元,比上年同期增加118.89%,毛利比上年同期增加10.39%,毛利率为38.52%。

2020年一季度海澜之家旗下各品牌经营数据

图片来源:公告截图

从渠道销售上看,线下销售仍是海澜之家的“主场”。公司一季度的线上销售收入为3.05亿元,比上年同期增长16.86%,占当期主营业务收入的8.16%;而线下销售收入为34.34亿元,占当期主营业务收入的91.84%,与上年同期的57.11亿元相比下滑39.87%。

此外,线上及线下销售的毛利率均有下滑,其中线上销售下滑超4个百分点,线下销售则下滑超8个百分点。

2020年一季度海澜之家线上、线下销售情况

图片来源:公告截图

对于一季度净利大幅下滑,公司在一季报中未作说明。不过,公司在2019年年报中指出,新冠肺炎疫情对线下零售带来较大冲击,门店的客流短期内大幅减少,如疫情影响持续时间较长,将对公司的销售业绩产生不利影响。

公司副董事长周立宸在《致股东信》中写道,“2020年全球疫情冲击给宏观经济带来了巨大挑战,尤其实体零售无疑是受到了重创,接下来服装行业将会有缓慢复苏的过程。我们认为挑战永远存在,疫情只是个放大镜用来检验我们过往的沉淀是否扎实……面对2020年新局面虽倍感压力,但信心不减,我们既正视一季度因疫情影响的不佳表现,同时也看到了品牌在四月份以来的强力复苏。”

全品类道路上高库存挑战仍存

海澜之家年报数据显示,2019年度公司实现营收219.70亿元,同比增长15.09%;净利润为32.11亿元,同比下降7.07%。

另外值得注意的是,海澜之家期末存货高达90.04亿元,比上年同期下降4.53%;存货周转天数为250天,比上年减少36天。在公司的期末存货中,有84.10亿元的服装连锁品牌存货,其中不可退货商品金额达37.33亿元。此外,公司还有6.34亿元的原辅材料及职业装品牌存货。

公司也在2019年报中提示了存货管理及跌价风险,表示由于公司运营模式的特点,存货包含公司仓库的存货以及门店未实现销售的货品,同时主品牌海澜之家的产品销售两季,导致公司的存货规模较大,相应存货管理成本较高。

年报数据显示,截至报告期末,公司存货中有51.71%为附可退货条款的货品,根据采购合同相关条款的约定,出现滞销情形可以退给供应商,这部分存货公司不承担跌价风险;此外,公司期末存货中有48.29%为附不可退货条款的货品,如市场环境发生变化或竞争加剧,可能引发变现出现困难或跌价的风险。报告期内,公司海澜之家品牌的采购模式为“可退货为主,不可退货为辅”,其他品牌目前主要采用不可退货的采购合作模式。

程伟雄向《每日经济新闻》记者分析表示,尽管海澜之家期末存货的金额相比上年有所下降,但公司的库存压力并未得到根本缓解,“核心还是在于,公司的商业模式存在一定问题。海澜之家想从一个男装品牌发展成为一个全品类品牌并不容易,如果既想满足三、四线市场需求,又想挖掘一、二线市场,既要做男装,又想做女装和童装,还涉及到家居线,这种商业模式很容易导致库存积压,所以公司需要重新调研,重新梳理定位。”

事实上,海澜之家也在年报中针对多品牌路线提示了相关风险。公司针对童装、年轻时尚、轻奢等其他服装细分领域及生活家居领域推出多个子品牌,实现对细分市场的覆盖,但品牌培育时间一般需要3~5年,且前期推广费用较大,品牌后续发展仍然需要持续的资金投入,能否培育成功具有不确定性。

围绕公司库存及品牌战略等问题,今日(4月29日)下午,记者通过电话及邮件联系海澜之家方面,但截至发稿暂未收到回复。截至今日收盘,海澜之家股价报6.27元/股,上涨2.45%。

每日经济新闻

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