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作者：湖南小股民

来源：雪球

雅戈尔1998年上市，到今年2019年，已经连续20年现金分红。这说明这家公司盈利真实可靠，老板有良心。与格力电器，伊利股份，福耀玻璃，等大牛股相比，雅戈尔的盈利能力还需要进一步加强，估值才会得到更多市场人士认可。

我从2009年5月左右介入雅戈尔，已经整整10个年头，从3000股，5000股，分红不断买入，卖出泸州老窖，五粮液，山东黄金，中国人寿，也买入雅戈尔，到持有2万股，5万股，8万股，12万股，15万股，20万股。。。。。。，2015年曾经在20多元卖出2/3，剩下7万多股，但在雅戈尔回到17`18元（除权前），又再次加仓，10万股，12万股，18万股，23万股，雅戈尔不断下跌，我认为她更有价值。10年来，认真看雅戈尔年报，半年报，季报，和所有公告，并做了追踪表格，对雅戈尔的真正价值，做到了然于，外面刮风下雨，对自己的判断丝毫没有影响。

从最近3年雅戈尔对服装的布局，买了40多亿大城市核心区临街商铺，累计90亿元左右，是服装企业第2~10名持有商铺之和，未来3~10年，我们可以看到，一个类似麦当劳一样的企业，持有大量自有商铺，保值增值，并且经营没有压力，让竞争对手自动退出某些竞争，垄断利润就会自然产生。

雅戈尔的投资，自从把宁波银行作为权益法长期投资，并一直加码买进，目前持有8亿股，市值180亿元，这时，投资盈利更稳当了，投资也更加有信心和把握了。

雅戈尔的地产，目前拿地水平更高了，未来5年，每年维持10~18亿元净利润，没有什么问题。地产净利率25%，排名在国内前3，仅次于中海地产，远高于恒大，融创，碧桂园，万科。

股票的长期走势，取决于它内在的盈利能力。雅戈尔也不会例外。